Фьючерс — это предварительный контракт на покупку или продажу чего-либо в будущем, но по цене, оговоренной заранее.

Представьте, что вы договорились с продавцом о том, что через месяц купите у него корзину яблок по цене 30 ₽ за кг, даже если к тому времени цены на яблоки вырастут или упадут. Или наоборот — условились с покупателем, что продадите ему эти яблоки через месяц, но по той цене, о которой договорились сейчас.

Именно так работает фьючерс — это особый контракт, по которому одна сторона обязуется купить, а другая продать какой-то актив в будущем по заранее оговоренной цене. Это как предварительный договор купли-продажи, только в мире финансов.

Многие думают, что фьючерсы — это что-то очень сложное и недоступное человеку без специального образования. На самом деле принцип работы этих активов довольно прост. Разница лишь в том, что вместо яблок и корзин здесь торгуются акции компаний, нефть, золото, валюты и другие активы.

Участники рынка используют фьючерсы по таким причинам:

• Производители защищают себя от изменения цен на свою продукцию или компоненты, необходимые в производстве товаров или услуг.
• Покупатели фиксируют выгодные цены на нужные им товары
• Компании фиксируют и планируют свои будущие расходы. Например, покупают фьючерс, чтобы застраховать себя от изменения цен на газ или топливо.
• Простые люди или инвест-дома зарабатывают на изменениях цен на фьючерс.

Пример из жизни — фермер выращивает пшеницу и беспокоится, что к моменту сбора урожая цены могут упасть. Он заключает фьючерсный контракт на продажу своего урожая через четыре месяца по текущей цене 25 ₽ за килограмм. Таким образом, он защищает себя от возможного падения цен и может спокойно планировать свой бизнес.

Существуют несколько видов фьючерсов. Их можно разделить на несколько типов.

По базовому активу:

• Товарные фьючерсы: нефть, драгоценные и цветные металлы, сельскохозяйственная продукция — например, пшеница, кукуруза, кофе и так далее.
• Фондовые фьючерсы: акции компаний, биржевые индексы — например, индекс Мосбиржи.
• Валютные фьючерсы: валютные пары (например, доллар-рубль).
• Процентные фьючерсы: процентные ставки (например, на ставку RUONIA).

Полный список фьючерсов можно посмотреть на сайте Мосбиржи.

По способу исполнения:

• Расчетные фьючерсы — в конце срока контракта между участниками не происходит реальной передачи товара. Вместо этого стороны просто получают денежную разницу между той ценой, которая была установлена в контракте, и текущей рыночной ценой на момент его завершения.

  Например, если вы заключили контракт на валюту и к концу срока курс изменился — вам просто пересчитают деньги. Если цена выросла — разницу заплатят вам, если упала — заплатите вы. Такие контракты часто используют инвесторы, которые хотят заработать на изменении цен и курсов.

• Поставочные фьючерсы — это контракт, по которому в конце срока вы обязаны реально получить или отдать базовый актив или товар.

  Например, вы заключили контракт на поставку нефти — по окончании срока фьючерса вам должны поставить определенное количество баррелей, или фьючерс на акции, — вы получите или отдадите определенное количество ценных бумаг. Такой тип фьючерса чаще используют производители, работающие с материальными ресурсами, и компании (фермеры, добывающие компании), которые реально хотят купить или продать товар. Поставочные фьючерсы нужны тем, кто хочет не просто спекулировать, а реально получить или отдать товар.

По сроку действия:

• Краткосрочные: срок действия до трех месяцев.
• Среднесрочные: срок действия от трех до шести месяцев.
• Долгосрочные: срок действия более шести месяцев.

Фьючерс обладает несколькими важными характеристиками, которые стандартизированы биржей: 

• Базовый актив — это то, на что заключен контракт, будь то товар (нефть, зерно) или финансовый инструмент (акции, валюта).
• Лот (размер) контракта — это объем базового актива. Например, сколько акций входит в один контракт.
• Тип контракта — бывает двух видов: расчетный (не предполагает поставку актива) и поставочный (предполагает реальную поставку актива).
• Дата экспирации — это дата, когда контракт должен быть исполнен (например, через три месяца).
• Период обращения — это даты, когда контракт можно купить или продать. Указываются первый и последний дни, когда можно торговать этим контрактом.
• Код контракта — уникальный код или тикер, который помогает идентифицировать контракт на бирже.
• Маржинальные требования — это сумма, которую нужно внести в качестве гарантийного обеспечения, чтобы открыть позицию по контракту.
• Цена контракта — это цена, по которой заключается контракт, она может меняться в ходе торгов.
• Минимальный шаг цены — это минимальное значение, на которое может измениться цена фьючерса при торгах.
• Расписание торгов — это время, в течение которого можно покупать и продавать данный фьючерсный контракт на бирже.

Все эти параметры прописаны в специальном документе — спецификации фьючерсного контракта.

Преимущества торговли фьючерсами

Фьючерсы дают трейдерам и инвесторам несколько важных преимуществ:

• Использование кредитного плеча без дополнительных затрат. В отличие от обычных акций, где для использования заемных средств нужно платить проценты, фьючерсы позволяют открывать позиции с небольшими затратами. Достаточно внести гарантийное обеспечение, обычно всего 10–40% от стоимости контракта. Это позволяет открывать позиции на большие суммы, имея мало денег на счете. Поэтому фактически фьючерсы более доходные, но и риски больше. Подробнее про торговлю с кредитным плечом и риски можно прочитать здесь.
• Возможность заработка на росте и падении. Вы можете открывать как длинные позиции (на рост цены), так и короткие (на падение цены), что дает больше возможностей для заработка.
• Доступ к разным рынкам и активам. Фьючерсы позволяют торговать не только акциями, но и товарами (например, нефть, зерно), валютами и индексами. Это дает возможность разнообразить свой инвестиционный портфель и распределить риски.

Недостатки торговли фьючерсами

• Обязательство выполнить сделку. После заключения фьючерсного контракта вы обязаны выполнить его условия — отказаться от сделки нельзя, можно лишь передать исполнение контракта (продать или купить) другому участнику рынка.
• Риск торговли с плечом. При использовании кредитного плеча доход больше, но и убытки тоже растут пропорционально кредитному плечу. Это важно учитывать при торговле фьючерсами и внимательно следить, чтоб на счету было достаточно средств для гарантийного обеспечения.
• Отсутствие возможности «пересидеть» убытки. Срочные контракты имеют дату окончания, и их нельзя держать бесконечно долго, как, например, акции. Это нужно учитывать при планировании сделок.
• Риск ликвидации. Если на вашем счете не хватает денег для покрытия убытков и гарантийного обеспечения, брокер имеет право автоматически закрыть вашу позицию в минус, что приведет к убыткам, вплоть до потери всего депозита. Такая ситуация называется маржин-кол.

1. Выберите актив

Решите, на какой актив будете заключать контракт — это может быть нефть, золото, акции или валюта. Выбирайте тот актив, который вам больше знаком, например, фьючерс на акцию Сбербанка — потому что вы детально провели анализ цены акции, изучили финансовую отчетность компании и у вас есть прогноз будущей стоимости акции.

2. Изучите спецификацию фьючерса

Узнайте все детали контракта — объем актива, дату исполнения, гарантийное обеспечение и другие параметры.

3. Откройте позицию

• Внесите гарантийное обеспечение (обычно от 10 до 40% от стоимости контракта) на брокерский счет.
• Купите или продайте фьючерс через приложение брокера. Это делается так же, как покупка или продажа, например, акции.

4. Закройте позицию

• Следите за изменением цены и решите, когда закрыть контракт. Фьючерс необязательно держать до истечения срока — можно продать его в любой торговый день другим участникам торгов, которые хотели бы его купить по определенной цене.

Давайте разберем пример. Допустим, вы купили 10 фьючерсных контрактов SBRF-6.25 на обыкновенные акции ПАО Сбербанк по 30 000 ₽ за штуку, на общую сумму 300 000 ₽. Чтобы купить такое количество реальных акций ПАО Сбербанк, вам бы понадобилась вся сумма. А чтобы купить 10 фьючерсов, вам можно иметь на счету всего около 53 110 ₽ (зависит от брокера и категории риска инвестора) для гарантийного обеспечения (ГО). В этом и заключается основное преимущество торговли фьючерсом.

Возьмем два сценария развития событий: сначала рост цены на 10%, затем снижение цены на 10%.

Сценарий 1: Рост цены на 10%

Начальная цена: 30 000 ₽ за контракт. Количество контрактов 10 штук.

Расчет:

Начальная стоимость всех контрактов: 30 000 ₽ × 10 = 300 000 ₽.

• Рост цены на 10%: 30 000 ₽ × 10% = 3000 ₽. Новая цена за контракт: 30 000 ₽ + 3000 ₽ = 33 000 ₽.
• Новая стоимость всех контрактов: 33 000 ₽ × 10 = 330 000 ₽.
• Прибыль: 330 000 ₽ — 300 000 ₽ = 30 000 ₽ (или 10% от начальной стоимости).

Сценарий 2: Снижение цены на 10%

Начальная цена: 30 000 ₽ за контракт. Количество контрактов: 10.

Расчет:

• Снижение цены на 10%: 30 000 ₽ × 10% = 3000 ₽. Новая цена за контракт: 30 000 ₽ — 3000 ₽ = 27 000 ₽.
• Новая стоимость всех контрактов: 27 000 ₽ × 10 = 270 000 ₽.
• Убыток: 300 000 ₽ — 270 000 ₽ = 30 000 ₽ (или 10% от начальной стоимости).

Таким образом, если цена вырастет на 10%, ваша прибыль составит 30 000 ₽. А если цена упадет на 10%, ваш убыток составит те же 30 000 ₽. Однако если ваш убыток будет приближаться к размеру ГО (53 110 ₽), то брокер может вас попросить добавить денег или самостоятельно закроет позицию, продав 10 фьючерсов.

• Понимание базового актива — убедитесь, что вы хорошо понимаете, на какой актив заключаете контракт — будь то нефть, золото, акции или валюта.
• Тип контракта — определите, имеете ли вы дело с поставочным или расчетным контрактом. В первом случае вы получите сам актив, во втором — только денежную разницу.
• Гарантийное обеспечение — помните, что для торговли фьючерсами нужно внести гарантийное обеспечение. Это своего рода залог, который вы должны иметь на счету. Если цена актива пошла не в вашу сторону и вы несете убытки, то брокер может попросить вас донести гарантийное обеспечение, иначе фьючерс будет продан и вы понесете убыток.
• Даты и сроки — учитывайте даты начала и окончания контракта, а также дату его исполнения. Это важно для планирования ваших сделок.
• Комиссии и сборы — не забывайте про комиссии биржи и вашего брокера, которые могут снизить вашу прибыль.
• Управление капиталом — не вкладывайте все деньги в один контракт. Распределяйте риски между разными инструментами.

Учитывая все эти моменты и риски, важно тщательно анализировать свои решения и, возможно, начинать с небольших сделок, чтобы набраться опыта.

Фьючерсы могут показаться сложными и пугающими, но на самом деле этот финансовый инструмент открывает множество возможностей. Главное преимущество фьючерсов — это шанс торговать с небольшим капиталом, используя кредитное плечо. Но важно помнить, что при использовании кредитного плеча можно потерять больше, чем вложили. 

Помните, что фьючерсы — это не магия и способ быстро разбогатеть, а просто инструмент, который требует понимания и осторожности. Начните с малого, учитесь на практике и постепенно наращивайте свои знания и опыт. Постоянное обучение и контроль рисков помогут минимизировать потери и увеличить шансы на успешную торговлю.