Вклад или облигации в 2026 году: что выбрать и почему

Вклад — это договор с банком: вы передаете деньги на определенный срок, банк платит вам проценты. Ставка фиксируется при открытии и не меняется до конца срока (если вы не снимаете деньги досрочно). Вклады до 1,4 млн ₽ застрахованы государством через Агентство по страхованию вкладов.

Облигация — долговая бумага. Вы даете деньги в долг государству или компании, они платят вам купонный доход (обычно ежемесячно, раз в полгода или квартал), а в конце срока возвращают полную сумму долга — номинал. Государственные облигации (ОФЗ) выпускает Министерство финансов, корпоративные — компании.

Главное отличие: цена облигации на бирже меняется. Если процентные ставки в экономике растут — цена облигации падает, если снижаются — растет. Это никак не влияет на купоны и погашение по номиналу, но важно, если вы захотите продать облигацию до окончания срока погашения.

Прямое сравнение ставки вклада и купона облигации может быть не совсем корректным.

Купон — это фиксированный процент от номинала, но реальная доходность облигации зависит от цены, по которой вы ее купили и условий выпуска.

Если облигация торгуется ниже номинала — текущая доходность будет выше купона. Если выше — ниже. Если вы планируете держать облигацию весь срок обращения тогда корректно сравнивать со ставкой по вкладу доходность к погашению (ДКП), а не купонный процент.

На актуальные ставки по вкладам и доходность облигаций в 2026 году влияет динамика снижения ключевой ставки. Чем меньше ключевая ставка, тем ниже доходность вкладов и новых выпусков облигаций.

Что меняет снижение ключевой ставки:

• Для вклада: текущая ставка по вкладу может быть выше, чем доходность облигаций. Так, в мае 2026 года доходность вкладов может достигать 25% годовых с учетом промопредложений для новых клиентов. Но при переоформлении после истечения срока вы можете получить ставку ниже, чем раньше. Фиксированная ставка работает только на текущий срок вклада.
• Для облигации: если вы купили ее до снижения ставки, то рыночная цена, скорее всего, вырастет — потому что купон у вашей бумаги выше, чем у новых выпусков. Если продадите до погашения — получите не только купоны, но и разницу в цене.

Допустим, вы купили ОФЗ с купоном 15% годовых по номиналу 1000 ₽. Через год ключевая ставка снизилась, новые ОФЗ дают 12%. Ваша бумага с купоном 15% стала привлекательнее — ее рыночная цена выросла, к примеру, до 1030 ₽. Если продадите сейчас, заработаете и на купонах, и на разнице в цене. Держать до погашения такие облигации тоже разумно: вернете ровно номинал плюс все купоны по исходной ставке.

У вклада главный риск — реинвестиционный. Когда срок заканчивается, вы переоформляете вклад уже по другой — возможно, более низкой, — ставке. Если вы планируете хранить деньги несколько лет, то доходность может снижаться вместе с рынком.

Досрочное закрытие вклада обычно ведет к потере накопленных процентов — проверьте этот пункт в договоре до открытия.

У облигации рисков больше:

• Рыночный риск — цена бумаги может упасть до погашения. Это важно, только если вы хотите продать раньше срока. Если держите до погашения — получите номинал независимо от того, что происходило с ценой.
• Кредитный риск — эмитент может не выплатить купон или не вернуть номинал. Для ОФЗ этот риск минимален: за ними стоит государство. Для корпоративных облигаций — зависит от финансового состояния компании. Перед покупкой проверяйте кредитный рейтинг у специализированных агентств (например, АКРА, «Эксперт РА»).
• Ликвидность — не все выпуски одинаково активно торгуются. У ОФЗ с ликвидностью проблем нет, у небольших корпоративных выпусков — могут быть.

Оба инструмента облагаются налогом, и это влияет на итоговую доходность.

По вкладам: налог с процентного дохода возникает, если суммарный доход по всем вкладам превысил необлагаемый порог. Порог рассчитывается как произведение 1 млн ₽ на максимальное значение ключевой ставки из действовавших на первое число каждого месяца за календарный год. В 2026 максимальная ключевая ставка пока была 16%, потом ЦБ РФ только снижал ее. Таким образом, максимальная необлагаемая налогом сумма дохода по вкладам на данный момент составит 1 млн ₽ Х 16% = 160 000 ₽. 

По облигациям: с купонного дохода удерживается НДФЛ 13% (или 15% при доходе выше 5 млн ₽ в год). При продаже облигации дороже цены покупки разница также облагается налогом.

ИИС позволяет уменьшить налоговую нагрузку. Индивидуальный инвестиционный счет дает два варианта льготы — уточняйте актуальные условия у брокера или на сайте ФНС, так как правила могут меняться.

Кому что подходит: сценарии выбора

Вклад может подойти, если:

• деньги нужны через конкретный срок — например, 3, 6, 12 месяцев;
• вы не планируете разбираться в фондовом рынке и брокером;
• сумма в пределах страхового лимита Агентства по страхованию вкладов (АСВ);
• важна простота и предсказуемость.

Облигации стоит рассмотреть, если:

• горизонт вложений от года и дольше;
• вы готовы открыть брокерский счет или ИИС;
• хотите зафиксировать текущую доходность на длинный срок;
• интересует возможность продать бумагу до погашения без потери накопленного купонного дохода.

Если важна гибкость: у облигаций есть преимущество перед срочным вкладом — накопленный купонный доход (НКД) при продаже вам выплачивает покупатель. То есть при досрочном выходе вы не теряете начисленный доход, как это происходит с большинством вкладов.

Сравнивать купон и ставку вклада, а не текущую доходность и доходность к погашению. Купон 14% не означает, что облигация принесет 14% годовых — все зависит от цены покупки и условий выпуска.

Не учитывать налог при подсчете итоговой доходности. Если ставка вклада и доходность облигации кажутся одинаковыми, налоговый режим может изменить картину — особенно если у вас есть ИИС.

Продавать облигацию в момент просадки цены. Если рынок временно снизил котировки, это не означает потерю денег — при удержании до погашения вы получите номинал и купоны.

Покупать корпоративные облигации без оценки финансового состояния и кредитного рейтинга эмитента. Высокий купон у корпоративной бумаги может отражать повышенный кредитный риск — проверяйте рейтинг компании.

Прежде чем принять решение, уточните несколько вещей.

• По вкладу: ставку на нужный срок, условия досрочного расторжения, капитализацию процентов и так далее.
• По облигации: текущую доходность и к погашению (а не номинальный купон), кредитный рейтинг эмитента (если не ОФЗ), ликвидность выпуска.

Сравнивать предложения по вкладам удобно на Финуслугах. Здесь можно посмотреть условия разных банков в одном месте — по сроку, ставке и возможности пополнения. Это помогает быстро понять, что сейчас предлагает рынок, и выбрать выгодный вклад для своих целей.