Государственные облигации — это долговые ценные бумаги, которые выпускает правительство страны для привлечения денежных средств. При покупке облигации инвестор предоставляет государству заём. Взамен эмитент обязуется вернуть долг в установленный срок и регулярно выплачивать проценты — купонный доход.

Ключевые параметры государственных облигаций: 

• Номинал одной бумаги — обычно  1000 ₽.
• Срок до погашения — период, через который государство вернет номинальную стоимость.
• Купонная ставка — определяет размер купонных выплат. Ставку устанавливает Минфин. Например, для ОФЗ 26243 зафиксирован купон 48,87 ₽, который выплачивается дважды в год.
• Рыночная цена — стоимость облигации на бирже в процентах от номинала. Она может быть ниже или выше 100%. Например, если купить ОФЗ 26243 по текущей цене и держать до 2038 года, доходность составит 14,52% годовых.

Инвестор подает поручение брокеру — купить определенное количество бумаг. Брокер проверяет наличие денег на счете и выставляет заявку на Московскую биржу. Как только находится встречная заявка по подходящей цене, участники заключают сделку через центрального контрагента — Национальный клиринговый центр (НКЦ). Он гарантирует исполнение расчетов.

Расчеты идут в режиме T+1. В день сделки цена фиксируется — инвестор уже знает, сколько заплатит. Национальный расчетный депозитарий (НРД) обеспечивает расчеты — деньги переходят от покупателя к продавцу на следующий день, бумаги движутся в обратном направлении.

Купонный доход поступает автоматически. Эмитент перечисляет деньги, они идут по цепочке участников к брокеру и зачисляются инвестору. При погашении возвращается номинал, а последний купон выплачивается согласно графику выпуска.

Основная классификация облигаций зависит от механики выплат. Она определяет, как поведет себя облигация при изменении ставок:

• ОФЗ-ПД (с постоянным доходом) — купон зафиксирован на весь срок. Подходит тем, кто хочет заранее знать свою прибыль и планирует держать бумаги до погашения.
• ОФЗ-ПК (с переменным купоном) — ставка привязана к межбанковской ставке  RUONIA и пересматривается каждый купонный период, обычно ежеквартально. Такие бумаги менее чувствительны к росту ключевой ставки. Подходят тем, кто ожидает роста ставок или не хочет рисковать падением цены.
• ОФЗ-ИН (с индексируемым номиналом) — номинал индексируется на уровень инфляции (индекс потребительских цен), купон фиксирован и начисляется на растущий номинал. Подходят для защиты капитала от инфляции на длинном горизонте.
• ОФЗ-АД (с амортизацией долга) — номинал возвращается частями по графику, что позволяет заранее планировать денежные поступления. Подходят тем, кому нужен регулярный возврат вложенных средств, например для пенсионного планирования.

ОФЗ также классифицируют по остаточному сроку до погашения: краткосрочные — до  года, среднесрочные — от 1 до 5 лет, долгосрочные — свыше 5 лет. Чем больше срок, тем сильнее цена реагирует на изменение ключевой ставки. Например, при снижении ставки на 1% краткосрочная облигация может подорожать на 1–2%, а долгосрочная — на 5–7%.

Выпуски делятся на высоколиквидные и низколиквидные. Показатель зависит от объема ежедневных торгов и размера выпуска. Основной индикатор рынка гособлигаций — индекс RGBI. Он отслеживает цены самых ликвидных выпусков и показывает общее «настроение» инвесторов: если индекс падает, значит, облигации дешевеют, а их доходность растет. На середину апреля 2026 года доходность по входящим в него бумагам составляет в среднем 14,5–15,5%. Низколиквидные бумаги торгуются реже, а разница между ценой покупки и продажи (спред) по ним шире. Данные по объемам и котировкам доступны на сайте Московской биржи.

Перед первой покупкой стоит определить горизонт инвестирования и долю облигаций в портфеле. От этого зависит выбор выпусков: для коротких целей подойдут ОФЗ с погашением через 1–2 года, для длинных — можно рассмотреть выпуски на 5–10 лет с более высокой доходностью. Для расчетов удобен калькулятор облигаций на сайте Московской биржи — он показывает доходность к погашению, НКД и график купонных выплат.

Брокерский счет или ИИС. Для покупки ОФЗ нужен счет у лицензированного брокера. Можно открыть обычный брокерский счет или индивидуальный инвестиционный счет (ИИС-3) — выбор зависит от целей и сроков.

ИИС-3 дает две налоговые льготы. Первая — вычет на взнос: возврат до 52 000 ₽ в год при пополнении на 400 000 ₽ и ставке НДФЛ 13%. Вторая — освобождение дохода от налога в пределах 30 млн ₽ при закрытии счета. Минимальный срок владения для счетов, которые открыты в 2024–2026 годах, — 5 лет. На ИИС-3 доступны только бумаги российских эмитентов, включая все виды ОФЗ. Если деньги могут понадобиться раньше пяти лет — лучше использовать обычный брокерский счет.

Квалификация не требуется. Торговля стандартными ОФЗ — с постоянным купоном (ОФЗ-ПД), переменным (ОФЗ-ПК), индексируемым номиналом (ОФЗ-ИН) — доступна любому инвестору без тестирования.

Торговать можно через мобильное приложение брокера — интерфейс рассчитан на розничного инвестора, заявка подается в несколько кликов. Для расширенного функционала — стакан заявок, графики, алгоритмические заявки — доступен терминал QUIK.

У разных брокеров процесс покупки в целом похож — различаются условия обслуживания, тарифы и интерфейсы приложений.

Шаг 1. Выберите брокера

Сравните условия нескольких крупных брокеров. Это удобно сделать на маркетплейсе Финуслуги. Обратите внимание на комиссию за сделки, наличие абонентской платы, удобство мобильного приложения. Проверьте, есть ли у брокера лицензия ЦБ — это можно сделать в реестре или через сервис проверки участника финансового рынка на сайте Банка России.

Шаг 2. Откройте брокерский счет

Подготовьте паспорт РФ, СНИЛС или ИНН, затем откройте сайт или приложение выбранного брокера. Авторизуйтесь через Госуслуги — это упрощает процесс. Если регистрируетесь без Госуслуг, процедура может включать видеозвонок, селфи с документами, встречу с курьером или визит в офис — зависит от брокера.

Шаг 3. Пополните счет

Переведите деньги с банковской карты или по реквизитам брокерского счета. Переводы внутри одного банка (например, с карты Сбера на счет СберИнвестиций) обычно зачисляются за несколько минут, через СБП — почти мгновенно, по реквизитам из другого банка — в течение рабочего дня или до следующего. Часто брокеры не берут комиссию за пополнение, но банк может взимать плату за перевод.

Шаг 4. Найдите облигацию

Откройте раздел с облигациями в приложении брокера и используйте фильтр по параметрам. Отберите только ОФЗ, задайте срок до погашения. Для первой покупки выбирайте выпуски из индекса RGBI — их проще продать.

Шаг 5. Выберите выпуск

Изучите карточку облигации — там указаны дата погашения, размер купона, частота выплат, текущая цена. Обратите внимание на доходность к погашению, если она отображается в приложении — показатель учитывает и купоны, и разницу между ценой покупки и номиналом. Обычно чем ближе дата погашения, тем меньше цена облигации реагирует на изменение процентных ставок на рынке.

Шаг 6. Подайте заявку

Выберите тип заявки: рыночная исполнится по лучшей доступной цене в стакане заявок, лимитная — не хуже указанной инвестором цены. Для ликвидных выпусков удобнее рыночная — она исполняется быстро, хотя возможно частичное исполнение или незначительное изменение цены. Учтите, что к цене облигации добавится накопленный купонный доход, который продавец заработал с даты последней выплаты. Брокер взимает комиссию — обычно от 0,05% до 0,3% от суммы сделки.

Шаг 7. Дождитесь зачисления бумаг

Обычно сделки совершаются в режиме T+1, то есть инвестор подал заявку сегодня, а облигации на брокерском счете или ИИС появятся завтра.

Шаг 8. Дождитесь купонной выплаты

Купоны выплачиваются по графику выпуска, но фактическое зачисление средств на счет может происходить на следующий рабочий день после плановой даты — это зависит от сроков прохождения платежа через депозитарную цепочку.

Может ли физическое лицо приобретать гособлигации напрямую у Минфина?

Нет. Физическое лицо может покупать гособлигации только через брокера. Исключение — ОФЗ-н (народные облигации), которые продавались через уполномоченные банки, но с 2022 года новые выпуски не размещаются.

Подходят ли федеральные облигации для начинающего инвестора?

Да. Федеральные облигации — один из лучших инструментов для старта. Начинающий инвестор получает предсказуемый доход, минимальный кредитный риск и понятную механику. Инвестировать можно с 1000 ₽, а для первой покупки не требуется тестирование.

Чем ОФЗ отличаются от облигаций компаний?

Главное отличие — кредитный риск. Выплаты по облигациям компании зависят от ее финансовой устойчивости: в случае проблем эмитент может допустить дефолт. Гособлигации обеспечены обязательствами Российской Федерации, поэтому вероятность невыплаты считается минимальной. За надежность инвестор «платит» чуть меньшей доходностью: премия (спред) корпоративных бумаг первого эшелона к ОФЗ в апреле 2026 года составляет в среднем 100–150 базисных пунктов, а для менее надежных выпусков может превышать 500 пунктов.

Какой налог платится при продаже ОФЗ?

Налог с купонов и прибыли от продажи: 13% до 2,4 млн ₽ инвестиционного дохода в год, 15% — со всей суммы свыше этого порога. Брокер удерживает налог автоматически.

ОФЗ — это простой инструмент для тех, кто хочет получать предсказуемый доход без сложных стратегий. Вход через брокерский счет или ИИС-3, торговля через приложение, минимальная сумма — около 1000 рублей. Начинайте с ликвидных выпусков, следите за доходностью к погашению, учитывайте налоги.

Чтобы научиться самостоятельно анализировать компании и выбирать облигации, понимать чем корпоративные бумаги отличаются от государственных, пройдите бесплатный видеокурс «Путь инвестора» от Школы Московской биржи.