Акции и облигации — два базовых финансовых инструмента фондового рынка. Они принципиально различаются по способу формирования дохода, уровню риска и правовому статусу инвестора.

Акция — это ценная бумага, которая дает возможность инвестору стать совладельцем компании. Сама же компания, которая размещает ценные бумаги на бирже, таким образом привлекает деньги.

Обладатель обыкновенной акции имеет право голосовать на общем собрании акционеров и может рассчитывать на долю прибыли от бизнеса — дивиденды. При этом собрание акционеров может направить всю прибыль за отчетный период на развитие компании, а дивиденды не выплачивать вовсе.

Есть акции обыкновенные и привилегированные. Обыкновенные дают право голоса по всем вопросам — такие бумаги подходят тем, кто хочет влиять на управление компанией или рассчитывает на рост котировок.  Впрочем, если акций у инвестора мало, его роль будет незначительной.

Привилегированные акции, как правило, не дают права голоса, но предполагают приоритет при выплате дивидендов. Кстати, если их урежут или полностью отменят, держателей привилегированных акций это коснется в последнюю очередь или не коснется вовсе. А если компания обанкротится, то именно держателям привилегированных акций, в первую очередь, будет выплачена их доля. Такие бумаги подходят инвесторам, которым важен регулярный денежный поток.

Разница в доходности между типами бывает кратной. Например, у «Сургутнефтегаза» дивиденд за 2023 год по обыкновенной акции составил 0,85 ₽ (доходность ≈ 2,9%), по привилегированной — 12,29 ₽ (18,3%).

Облигация — долговая ценная бумага: эмитент привлекает капитал инвестора и обязуется вернуть номинал в установленный срок, и выплачивать купонный доход. Купон может быть фиксированным или переменным, или привязанным к ключевой ставке. Купон выплачивают по-разному — ежемесячно, раз в полгода или раз в год, а в дату погашения инвестор получает еще и номинал.

Облигации также бывают государственные (ОФЗ) и корпоративные. ОФЗ выпускает Минфин, у таких бумаг риск дефолта минимален, но и доходность, как правило, ниже.

Корпоративные облигации более доходны, но есть риск, что эмитент может не расплатиться по своим обязательствам, то есть существует возможность дефолта. Как правило, этот риск внесен в рейтинг — чем он ниже, тем менее надежна компания. Для начинающего инвестора ОФЗ и корпоративные бумаги с рейтингом А и выше — разумная отправная точка. Облигации с рейтингом ВВВ и ниже обычно требуют умения анализировать финансовую отчетность эмитента.

У акций и облигаций разная механика формирования дохода и разная степень предсказуемости.

Из чего складывается доход по акциям

Доход по акциям формируется из двух источников: дивиденды и рост котировок самой бумаги. Дивиденды платят не все компании и не каждый год — решение принимает собрание акционеров исходя из прибыли и планов развития бизнеса.

Рост акции зависит от финансовых результатов компании, состоянии дел в отрасли в целом, и экономики вообще. Предсказать доходность акции маловероятно, однако зачастую она выше облигации.

Из чего складывается доход по облигациям

Доход по облигациям складывается из купонных выплат и возврата номинала при погашении самой бумаги. Купон бывает или фиксированным, или плавающим. Даты выплат известны заранее. Если держать облигацию до погашения, доходность можно рассчитать в момент покупки.

Размер доходности обычно зависит от надежности эмитента. Например, ОФЗ в марте 2026 года показывают около 13–14% годовых. Корпоративные облигации с высоким рейтингом (А и выше) — на 1–2 процентных пункта больше. Бумаги с рейтингом ВВВ торговались с доходностью около 25%, но такая премия — чаще всего плата за риск дефолта.

Доходность и риск связаны: чем выше потенциальный заработок, тем больше вероятность потерь.

Риски акций

Главный риск — непредсказуемость цены. Стоимость портфеля акций может меняться на 10–15% за месяц. В октябре 2025 года индекс Мосбиржи колебался в диапазоне 13,4% — от 2 431 до 2 757 пунктов. Для инвестора это означает, что вложенные 100 000 ₽ могут превратиться в 87 000 ₽ за несколько недель — и это нормальная ситуация, а не кризис.

Второй риск — потеря капитала. Компания может обанкротиться, и тогда владельцы обыкновенных акций получат деньги в последнюю очередь, после кредиторов и владельцев привилегированных акций. На практике это часто означает полную потерю вложений.

Риски облигаций

Главный риск — дефолт эмитента. Например, в 2025 году на российском рынке дефолты допустили 20 эмитентов облигаций с рейтингом ВВВ и ниже.

Второй риск — процентный. Если ставки растут, рыночные цены облигаций падают. Если продать бумагу до погашения, инвестор может получить меньше, чем вложил. Этот риск тем выше, чем длиннее срок до погашения. Короткие облигации (до 1–2 лет) обычно менее чувствительны к изменению ставок.

Выбор между акциями и облигациями зависит от цели, срока инвестирования и готовности к непредсказуемости фондового рынка.

Консервативные стратегии для сохранения капитала предполагают перевес облигаций в портфеле, они дают более предсказуемый результат.

Если цель инвестора — приумножить капитал — на долгой дистанции допустима бо́льшая доля акций.

Третий фактор — готовность к просадкам. Инвестор, который продает активы при падении портфеля на 10–15%, может фиксировать убытки. Для таких участников рынка высокая доля акций не подходит даже при длинном горизонте инвестирования.

Начинающим подходит портфель с равными долями акций и облигаций или с небольшим перевесом облигаций (40/60). Такое соотношение — это умеренная доходность при контролируемом риске. Пропорцию можно корректировать по мере накопления опыта, начинать лучше с небольшой суммы.

Для выбора конкретных акций и облигаций начинающему инвестору достаточно использовать три инструмента.

На сайте Московской биржи тоже есть полные данные по всем инструментам. В разделе «Облигации» можно отсортировать выпуски по доходности к погашению и дюрации. Информация обновляется в реальном времени.

Приложение брокера. У крупных брокеров в личном кабинете можно отфильтровать активы по доходности, сроку погашения и рейтингу эмитента. Этого хватает для базового отбора облигаций и акций из числа ликвидных бумаг.

Агрегаторы полезны для сравнения условий. Например, на маркетплейсе Финуслуги доступны все актуальные котировки по этим ценным бумагам. Также можно купить народные облигации — внебиржевые бумаги регионов и отдельных компаний — без брокерского счета и без комиссии.

В чем принципиальные отличия акций и облигаций простыми словами?

Акция — доля в компании: инвестор становится совладельцем и зарабатывает на росте бизнеса. Облигация — долговая расписка: инвестор дает деньги в долг и получает фиксированный процент. Принципиальное отличие в том, что по облигации эмитент обязан вернуть деньги, а по акции — нет.

Что надежнее для физических лиц — акции или облигации?

Облигации надежнее при выборе качественных эмитентов (ОФЗ, рейтинг А и выше). Доход по ним предсказуем, а риск потери капитала минимален. Акции подходят тем, кто готов принять риск ради потенциально более высокой доходности.

Что выгоднее — акции или облигации?

Зависит от горизонта. На коротких сроках (1–3 года) облигации часто выгоднее за счет предсказуемости. На длинных (от 5 лет) акции исторически обгоняют облигации по доходности, но с большим разбросом результатов по годам.

Из чего состоит инвестиционный портфель?

Портфель может состоять из акций, облигаций, фондов, валюты и других активов. Пропорции зависят от цели и срока. Базовый вариант консервативного портфеля: 60% — облигаций, 40% — акций.

Что такое инвестиционный фонд и как он работает?

Фонд — это готовый портфель ценных бумаг под управлением профессионалов. Инвестор покупает пай фонда и получает долю во всех активах сразу. Фонды удобны для диверсификации при небольшом капитале: вместо покупки 10–15 отдельных бумаг достаточно одного пая.

Какие виды облигаций бывают — кратко

По эмитенту: государственные (ОФЗ), субфедеральные (регионы), корпоративные (компании). По типу купона: с фиксированной ставкой, с плавающей (привязана к ключевой ставке), дисконтные (без купона, доход — разница между ценой покупки и номиналом).

Акции дают возможность заработать на росте бизнеса и дивидендах, но требуют готовности к просадкам. Облигации обеспечивают предсказуемый доход и подходят для коротких сроков или консервативных целей.

Выбор между ними зависит от цели инвестирования, срока и отношения к риску. Начинающему инвестору подойдет сбалансированный портфель с равными долями обоих инструментов или небольшим перевесом облигаций — это позволит получить опыт работы с разными классами активов при умеренном риске.

А если хотите лучше разбираться в инвестиционных инструментах и в том, как работает фондовый рынок, а также научиться профессионально оценивать риски, грамотно распределять активы и не совершать типичных ошибок новичков, пройдите бесплатный видеокурс «Путь инвестора» от Школы Московской биржи. Это поможет вам принимать взвешенные решения на основе расчетов и фактов.