Доходность показывает, сколько вы заработали или можете заработать на своих вложениях. Это ключевой показатель, на который обращает внимание каждый инвестор. Без него сложно понять, оправдывает ли актив свои риски и стоит ли продолжать в него инвестировать.

Перечислим три основных фактора, которые помогают оценить доходность и четче планировать финансовые цели:

1. Инфляция. Она снижает реальную стоимость вашей прибыли. Например, если актив приносит 12% дохода в год, а инфляция составляет 10%, реальная доходность окажется всего 2%. Для долгосрочных вложений этот фактор может стать критическим.
2. Налоги. Заранее уточняйте размер налогов, особенно если работаете с дивидендами или купонными выплатами. Это позволит избежать неприятных сюрпризов.
3. Комиссии и сборы. Затраты на обслуживание портфеля или проведение сделок напрямую влияют на итоговую прибыль. Регулярные комиссии брокеру или инвестиционному фонду могут серьезно снизить  заработок, даже если активы растут.

Риски — неизбежное свойство инвестиций. Они показывают вероятность того, что доходность окажется ниже ожидаемой, вплоть до потерь. Чем выше риск, тем больше потенциальная доходность должна его компенсировать. Чтобы принимать взвешенные решения, важно понимать виды рисков и уметь их оценивать.

• Рыночный риск связан с изменениями на рынке. Цена акций, облигаций или других активов зависит от экономической ситуации или политических факторов. Например, в кризис 2008 года стоимость акций многих компаний резко упала, даже если их показатели оставались стабильными.
• Кредитный риск возникает, когда контрагент (например, компания, которая выпускала облигации) не выполняет свои обязательства. Если организация, выпустившая облигации, обанкротится, инвесторы могут потерять свои деньги.
• Ликвидный риск означает трудности с продажей актива. Например, если вы владеете коммерческой недвижимостью, ее может быть сложно быстро продать без существенного снижения цены.
• Операционный риск связан с внутренними сбоями в работе компании. Это может быть результатом ошибок в управлении, сбоев в ИТ-системах или мошенничества. Например, утечка данных, которая приводит к убыткам и снижению стоимости акций.
• Геополитические риски связаны с изменениями в политической или экономической обстановке в стране или мире. Санкции, торговые войны, изменения налогового законодательства или политическая нестабильность могут резко повлиять на стоимость активов. Например, санкции против отдельных стран или компаний могут привести к заморозке активов, потере доступа к зарубежным рынкам или резкому снижению ликвидности. Также введение новых таможенных пошлин или ограничений может повлиять на доходность международных компаний, что сказывается на стоимости их акций.

Оценка рисков инвестиций и доходности — ключ к сбалансированному портфелю. Метрики помогают понять, насколько оправданным будет вложение, как оно повлияет на общий баланс портфеля и какую прибыль принесет. Разберем, как работают основные инструменты, и приведем примеры расчетов.

Абсолютная доходность. Она показывает, на сколько изменилось вложение за определенный период.

Формула:

Пример. Инвестор вложил 100 000 ₽ в акции, и их стоимость через год выросла до 120 000 ₽.

Эта метрика проста, но не учитывает фактор времени. Для долгосрочных инвестиций важно знать, сколько прибыли приносит вложение ежегодно.

Среднегодовая доходность. Показывает, какой процент дохода актив приносил ежегодно в течение всего периода.

Формула:

Где n — количество лет.

Пример. Если стоимость акций выросла со 100 000 до 150 000 ₽ за три года, то:

Эта метрика позволяет сравнить активы с разными сроками инвестирования.

Коэффициент Шарпа. Измеряет, насколько эффективно инвестор получает доход за счет принятого риска.

Формула:

Пример. Если доходность портфеля за год составила 12%, безрисковая ставка — 6%, а стандартное отклонение доходности — 8%, то:

Чем выше значение коэффициента Шарпа, тем лучше соотношение риска и доходности.

Стандартное отклонение. Этот показатель оценивает, на сколько доходность отклоняется от среднего значения.

Формула:

Где:

• Ri — доходность за период;
• Rˉ — средняя доходность;
• N — количество периодов.

Пример. Если доходность актива за три года 10%, 15%, 20%, то средняя доходность:

Стандартное отклонение:

Чем выше стандартное отклонение, тем больше колебания доходности.

Метрики помогают инвесторам находить баланс между прибылью и рисками. Например, актив с высокой доходностью может не подходить для консервативного инвестора, если его стандартное отклонение слишком велико. Используя коэффициент Шарпа, можно выбирать инструменты с оптимальным соотношением риска и доходности.

Совет: анализируйте метрики в комплексе. Это поможет сформировать портфель, соответствующий вашим финансовым целям и допустимому уровню риска.

Успешное инвестирование требует четких целей, системного подхода и контроля. Вот семь советов, которые помогут снизить риски и улучшить результат.

1. Определите цель вложений. Заранее решите, зачем инвестируете: создаете пассивный доход, копите на крупную покупку или хотите сформировать капитал на пенсию. Цель определяет срок и уровень риска.
2. Оцените свой риск-профиль. Если потери вызывают сильное беспокойство, выбирайте низкорисковые инструменты (облигации, доли в ПИФах). Для тех, кто готов рискнуть ради большей прибыли, подойдут активы роста (акции быстрорастущих компаний, стартапы).
3. Соберите диверсифицированный портфель. Распределите деньги между разными классами активов: акциями, облигациями, недвижимостью, драгметаллами. Если один актив упадет в цене, другие компенсируют убытки.
4. Используйте аналитические инструменты. Например, коэффициент Шарпа помогает оценить баланс риска и доходности.
5. Регулярно пересматривайте портфель. Экономическая ситуация меняется, и активы требуют периодического анализа. Пересматривайте стратегию хотя бы раз в год.
6. Создайте личный резервный фонд. Храните сумму, равную 3–6 месяцам расходов, в низкорисковых активах или на счете. Это обеспечит финансовую стабильность в случае кризиса.
7. Обучайтесь и консультируйтесь. Читайте финансовую литературу, следите за новостями рынков. Если знаний не хватает, обратитесь к финансовому консультанту для помощи в выборе стратегии.

Доходность и риски инвестиций взаимосвязаны. Успешное инвестирование — это баланс между возможной прибылью и разумным уровнем риска. Оценка рисков инвестиций помогает защитить капитал и избежать значительных потерь. Тщательно спланированные действия и контроль позволят достичь поставленных финансовых целей, сохранив спокойствие и уверенность в завтрашнем дне.