IPO — это первое размещение акций той или иной компании на фондовом рынке. До этого момента фирма принадлежит ее владельцам, инвесторам или инвестиционным фондам. IPO позволяет компании привлечь капитал для развития, повысить узнаваемость бренда. Для частных инвесторов IPO может быть возможностью купить акции на раннем этапе развития компании в статусе публичной.

1. Потенциал роста цены

Возможность резкого роста цены в первый день торгов — один из главных аргументов в пользу покупки акций на IPO. Инвесторы надеются, что цена размещения будет занижена, чтобы обеспечить спрос. А потом, в первые дни торгов, стоимость вырастет, акции можно будет продать по более высокой цене. Бывает и такое. Но часто встречается и вариант, который мы опишем чуть ниже, в минусах покупки.

2. Ранний доступ к перспективным компаниям

IPO дает возможность войти в компанию, которая еще широко не представлена на рынке, на раннем этапе и участвовать в ее развитии. Если компания окажется успешной, цена акций может значительно вырасти в будущем.

3. Прозрачность информации

Перед IPO компания должна раскрыть подробную финансовую и управленческую информацию, представить стратегию развития, что позволяет инвесторам сделать более обоснованный выбор.

Есть у покупки акций «на старте» и свои недостатки. Перечислим самые основные.

1. Цена размещения может быть завышена

Одно из главных заблуждений — IPO всегда проходит по заниженной цене. На практике компании и инвестиционные банки, ведущие IPO, стремятся максимизировать сбор средств, поэтому цена на акции нередко устанавливается близко к предельной рыночной оценке. Это оставляет мало пространства для роста и может привести к покупке ценных бумаг по завышенной цене с последующим падением стоимости.

2. Нет истории торгов и динамики

На момент IPO у акций нет ни рыночной цены, ни истории движения, ни данных о ликвидности. К тому же отсутствует статистика по дивидендам, поведению бумаг в разных рыночных условиях. То есть вообще непонятно, как отреагирует рынок. Зато высок риск переоценить бумаги из-за эмоций и шума вокруг размещения.

Так как компания только выходит на рынок, у инвестора нет возможности оценить долгосрочную динамику акций. Это делает прогнозирование поведения бумаг крайне сложным.

3. Ажиотаж и спекулятивный аспект

IPO часто сопровождается мощной PR-кампанией, интервью топ-менеджеров, прогнозами аналитиков, новостями в СМИ. Это создает эффект толпы, и люди покупают не потому, что проанализировали компанию, а потому что «все берут». После выхода на рынок реальность может разочаровать.

4. Риск переоценки роста

Даже если акции выросли в первый день, это не гарантия долгосрочного успеха. Помните, что акция — это компания со своим бизнесом и рисками. Акции могут начать дешеветь, особенно если фундаментальные показатели не соответствуют ожиданиям. Например, IPO компании Ozon в 2020 году, когда оценка стоимости акций была основана на сверхоптимистичных прогнозах роста, которые так и не оправдались позже.

Ответ на этот вопрос зависит от целей, стратегии и уровня инвестора.

Для долгосрочных инвесторов. Если вы рассматриваете компанию как перспективную на несколько лет, важно изучить ее бизнес-модель, финансовое состояние, конкурентные преимущества и отраслевые перспективы.

Для краткосрочных спекулянтов. Если вы пытаетесь заработать на росте в первый день торгов, важно учитывать, что волатильность может работать как в вашу пользу, так и против. Спекуляции на IPO требуют опыта и знания рынка.

Для начинающих инвесторов. Начинающим лучше избегать IPO. Лучше сосредоточиться на уже проверенных акциях с понятной историей.

1. Компания имеет сильные финансовые показатели:

• Устойчивая прибыль.
• Растущая выручка.
• Низкая долговая нагрузка.

2. Цена размещения выглядит справедливой:

• Мультипликаторы (например, P/E) — в рамках или ниже аналогов.
• Если IPO дороже, чем торги акциями конкурентов — задумайтесь, почему.

3. Прозрачность и качество раскрытия информации:

• Есть финансовая отчетность за несколько лет.
• Четко обозначены риски и стратегия развития компании.
• Понятна структура собственности.

4. Вы готовы держать акции долго

IPO — не способ быстро заработать и выйти. Лучшие результаты дают долгосрочные инвестиции в качественные компании.

Многие опытные инвесторы не участвуют в первичном размещении, а наблюдают за компанией месяца два-три. Иногда лучше подождать, чтобы рынок «оценил» компанию объективно, а не на эмоциях. Часто это безопаснее, чем «прыгать первым» — так, например, по статистике IPO с 2022 года среди 23 бумаг, только шесть компаний смогли зафиксировать рост выше начальной цены.

Покупка акций на IPO — это возможность войти в бизнес с потенциалом роста на выгодных условиях. Хотя не каждое первичное размещение становится успешным, грамотно выбранный проект может принести значительную прибыль и стать долгосрочным активом в инвестиционном портфеле. Главное — тщательный анализ компании, ее отрасли, целей размещения и рыночных условий. Не стоит поддаваться ажиотажу — важно отличать реальные перспективы от маркетинговой шумихи.

Покупка акций на IPO может быть выгодной, но она сопряжена с рисками. Для большинства инвесторов разумнее все-таки подождать несколько месяцев после первичного размещения. Важно помнить — успех зависит не от того, когда вы купили, а от того, какую компанию вы купили.