Облигации — это долговые бумаги, которые выпускаются государством или компаниями (эмитентами), чтобы привлечь деньги инвесторов. Это один из самых низкорисковых способов приумножить капитал. Покупая облигацию, вы фактически даете заём эмитенту, а он взамен обязуется регулярно выплачивать вам процент (купон) и вернуть номинальную стоимость бумаги — ту, по которой вы ее купили.

Допустим, вы приобрели 10 облигаций номиналом 1000 ₽ каждая со сроком погашения три года и купоном 8% годовых. Ежегодно вы будете получать доход 800 ₽ за все бумаги (8% от 10 000 ₽) — за три года он составит 2400 ₽. А по окончании срока вам еще вернут номинал. Получается, вложив 10 000 ₽, через три года вы получите 12 400 ₽.

Впрочем, чтобы вернуть вложенные в облигации деньги, можно и не ждать срока погашения. Вы можете продать их другому инвестору, но цена при этом уже будет рыночная — в зависимости от ситуации на рынке она может быть больше или меньше номинала.

На маркетплейсе Финуслуги можно купить народные облигации, которые не снижаются в цене. Эти ценные бумаги можно продать эмитенту без потери процентов в любой момент. Что удобно как для начинающих инвесторов, так и для тех, кто хочет избежать рисков рыночных колебаний.

Чтобы снизить риски, инвесторы рекомендуют распределять вложения между ценными бумагами разных компаний-эмитентов — диверсифицировать. Но выбрать подходящие варианты новичку бывает сложно.

Упростить задачу можно с помощью паевых инвестиционных фондов (ПИФов). Они делятся, в частности, по специализации — есть фонды акций, облигаций и смешанные. ПИФ предлагает инвестору уже готовый набор ценных бумаг — инвестиционный портфель. Вы покупаете пай фонда, а управляющая компания инвестфонда вкладывает ваши деньги в разные финансовые инструменты, в том числе и в облигации. Это упрощает выбор и снижает риски, если какой-либо эмитент окажется ненадежным.

То есть когда вы покупаете облигации, то рискуете сами, а когда пай в ПИФе, то портфель формируют профессиональные управляющие. Чтобы было проще сделать выбор между этими вариантами, перечислим плюсы и минусы каждого инструмента инвестирования.

Перечислим плюсы облигаций:

• Надежность. Государственные облигации считаются одними из самых надежных инвестиций, поскольку вероятность дефолта государства крайне мала.
• Потенциально более высокая доходность. Облигации часто предлагают более высокую доходность.
• Возможность перепродажи. Облигации можно купить при размещении либо на вторичном рынке у других держателей на бирже.
• Свобода выбора.  Инвесторы могут выбирать между различными типами облигаций, исходя из своих предпочтений по риску и доходности.
• Защита от инфляции. Среди облигаций есть бумаги с плавающим купоном, ставка по которым привязана к ключевой ставке либо к показателю RUONIA.

Перечислим и минусы облигаций:

• Риск дефолта эмитента. Если компанию-эмитента признают банкротом, можно потерять деньги.
• Сложности с продажей. Не всегда облигации можно быстро и без потерь продать.
• Налоговая нагрузка. С дохода облигаций нужно уплатить налог: 13% при сумме до 5 млн ₽, 15% при ее превышении.
• Сложность выбора бумаг и поддержания портфеля. Чтобы эффективно инвестировать и реинвестировать, нужно разбираться в ситуации на рынке, экономике, кредитных рейтингах и т. д.

У паевых инвестиционных фондов тоже есть свои преимущества и недостатки. Расскажем о нескольких преимуществах ПИФов:

• Диверсификация. ПИФ может сформировать портфель, где бумаги будут разными: по срокам, сферам экономики, странам и другим критериям. Кроме того, в фондах бывают бумаги, недоступные частным инвесторам.
• Доступность. Как правило, наборы бумаг фондов обходятся дешевле, чем покупка облигаций по отдельности. Например, номинал одной облигации федерального займа (ОФЗ) чаще всего составляет 1000 ₽. В фондах за меньшую сумму можно приобрести уже портфель.
• Простота реинвестирования. Если вы нацелены на долгосрочное приумножение капитала и решили вкладывать купонный доход в покупку новых облигаций, делать это легче с фондом. Выбором новых бумаг займутся профессиональные управляющие.
• Высокая ликвидность. Продать пай проще и быстрее, чем облигации по отдельности.
• Налоговая эффективность. Доходы облагаются налогом по тем же ставкам, но благодаря реинвестированию фонды позволяют отложить его уплату до продажи паев. А еще можно использовать льготу на долгосрочное владение ценными бумагами (более трех лет).
• Профессиональное управление портфелем. Это важно, если нет достаточных навыков и опыта.

Но есть и минусы:

• Отсутствие контроля. Вы не выбираете эмитентов, выпуски, сроки и т. д., все решения по облигациям принимают управляющие.
• Рыночные риски. Доходность ПИФов зависит и от ситуации на рынке. То есть от того, насколько выросли или упали активы. Несмотря на диверсификацию, цена пая может упасть.

Несмотря на некоторые различия облигаций и фондов облигаций, оба инструмента можно назвать довольно надежными на рынке инвестирования. А вот что из них выгоднее — однозначно сказать нельзя, все зависит от ваших целей и стратегии.

Облигации хороши свободой выбора и вашим контролем. То есть вы сами формируете портфель, вкладываете деньги в конкретных эмитентов, определяете нужную доходность, сроки и прочие параметры, выбираете дальнейшую стратегию: продать облигации, получать пассивный доход по купонам или реинвестировать его в новые ценные бумаги.

Но на эффективное управление нужны время, силы и знания: слишком многое надо учитывать. Может получиться так, что после вычета налогов вы поймете, что могли обойтись и банковским вкладом. Или инфляция съест ваш купонный доход — и реальная доходность окажется ниже ожидаемой.

ПИФы экономят время и силы инвестора, ему не нужно тратить их на анализ десятков компаний и инструментов. Не менее важные достоинства — диверсификация портфеля по риску и доходности и эффективное управление ценными бумагами. Управляющие компании фондов исследуют долговой рынок и стремятся максимизировать доходы клиентов. Они покупают и продают облигации в зависимости от целей своих пайщиков — именно поэтому здесь и нет сроков погашения. Кроме того, большинство фондов не выплачивают дивиденды, а реинвестируют — докупают новые бумаги.

Доход инвестора представляет собой разницу между начальной и конечной стоимостью пая. Здесь действует эффект сложного процента — в ходе реинвестирования вы получаете проценты не только с начальных инвестиций, но и с тех средств, которые уже заработали на купонах. Все это в совокупности позволяет кратно увеличить стоимость пая в долгосрочной перспективе, в том числе и за счет налоговых льгот.

Но при всех достоинствах фондов не стоит забывать и об их более высоких рисках — гарантированного дохода нет, а стоимость пая может снижаться. Впрочем, у надежных фондов обвалы стоимости портфелей встречаются крайне редко.

Облигации — это хорошее решение для сохранения капитала на средние и короткие периоды и регулярного получения дохода в виде купонов. Конечно, если не пугает самостоятельное управление параметрами активов. Но не все облигации доступны частным инвесторам, для покупки некоторых бумаг нужен особый статус и требуются серьезные денежные вложения.

ПИФы идеальны для начинающих инвесторов и любителей «спокойной» стратегии — тех, кто не слишком любит рисковать и не рассчитывает на высокий процент. Если вы заинтересованы в долгосрочных вложениях, это подходящий вариант. При этом нужно помнить, что за управление деньгами в ПИФе придется платить, а работа его управляющей компании может быть неэффективной, но вы узнаете об этом после того, как останетесь в убытке.

Выбор между облигациями и ПИФами зависит от индивидуальных финансовых целей и готовности к возможным рискам. Самое главное — не вкладывать все средства в один актив и не гнаться за сверхприбылью.