Паевой инвестиционный фонд формируется из финансовых долей его участников (пайщиков). Чтобы стать инвестором ПИФа, нужно купить в нем долю (пай). Его цена зависит от общей стоимости чистых активов (СЧА) фонда и количества пайщиков.

Пример. СЧА фонда составляет 1 млн ₽, количество пайщиков — 100. Чтобы узнать, сколько стоит пай, разделим сумму активов на количество пайщиков: 1 000 000 / 100 = 10 000 ₽.

Ответственность за управление активами пайщиков несет управляющая компания (УК). Это юридическое лицо с соответствующими опытом и репутацией на инвестиционном рынке. Именно УК формирует ПИФ и решает, во что и когда инвестировать его средства, чтобы получить доход.

Под управлением одной управляющей компании может быть несколько фондов. За свою работу она берет с пайщиков комиссию, которая входит в общую стоимость пая при покупке. Общий объем средств фонда и направления инвестиций указывают в инвестиционной декларации ПИФа — ее можно найти на сайте компании.

ПИФы различаются по типу активов, в которые инвестируют их УК, а также по условиям приобретения и погашения паев.

По типу активов

От набора финансовых активов фонда зависят сроки получения прибыли и риски потерь:

• Фонды облигаций — вкладывают средства в корпоративные или государственные ценные бумаги. Подходят для консервативной стратегии инвестирования, то есть на долгий срок с минимумом рисков.
• Фонды акций — зарабатывают на владении акциями разных компаний и отраслей. Тут риски выше, но доход можно получить быстрее и в большем размере.
• Фонды недвижимости — приобретают жилые или коммерческие объекты для продажи или сдачи в аренду. Для таких инвестиций нужны крупные вложения и понимание работы рынка недвижимости.
• Фонды денежного рынка — зарабатывают на краткосрочных финансовых сделках (депозитах, займах и т. п.). Риск инвестирования в них невысокий — как у банковского депозита.
• Фонды драгметаллов — вкладывают деньги в физический металл (золото, серебро, платину, палладий) или покупают ценные бумаги компаний, которые занимаются его добычей и продажей. Доходность инвестиций тут зависит от изменения цен на рынке металлов.
• Фонды товарного рынка — инвестируют в сырьевые товары, например в нефть, газ, золото, зерно и т. п. Это высокорисковые активы для квалифицированных инвесторов.

ПИФ может вкладывать средства во что-то одно или комбинировать активы — и с высоким, и с низким риском. Фонд с комбинированными инвестициями называется смешанным. При таком формате при колебаниях рынка УК проще контролировать потери: например, когда акциям грозит падение, часть вложений она может перевести в облигации. Однако затраты на услуги УК при таком виде ПИФа могут быть больше.

По срокам погашения паев

В зависимости от того, когда инвестор может купить или погасить пай, фонды бывают четырех типов:

• Открытые — сделки с паями доступны в рабочие часы биржи и УК.
• Интервальные — паи доступны только в определенный интервал времени, он указан в договоре с управляющей компанией.
• Закрытые — купить долю можно только при открытии фонда, а продать только при закрытии. Обычно такой фонд существует несколько лет.
• Биржевые — паи торгуются только на бирже, как обычные акции.

Новичкам и тем, кто не готов к крупным вложениям и высоким рискам, больше подойдут открытые фонды с консервативными типами активов и возможностью погашать паи в любое время. Интервальные и закрытые фонды выбирают инвесторы с опытом, которые готовы вложить деньги в высокорисковые, но потенциально более доходные активы.

Размер прибыли инвестора рассчитывают пропорционально его вкладу в общий капитал ПИФа.

Чтобы было понятно, приведем наглядный пример. Допустим, что стоимость активов фонда 1 млн ₽. Его сформировали 10 пайщиков, размер одного пая — 100 000 ₽. Это значит, что на долю каждого инвестора будет приходиться 10% от прибыли.

Инвестор может продать пай другому человеку либо погасить его — отказаться от своей доли в фонде и получить за нее деньги от УК. Условия и право продажи пая отдельно оговариваются в правилах каждого фонда и могут быть ограничены. Разница цены пая при его покупке и погашении или продаже и будет доходом пайщика.

Также на размер дохода влияют комиссии управляющей компании. Их две:

• Надбавка — ее пайщик платит при покупке доли. Размер надбавки по закону не может превышать 1,5% от суммы сделки.
• Скидка — часть от текущей стоимости пая, которую УК взимает в свою пользу при погашении. Ее размер зависит от среднегодовой стоимости чистых активов фонда, но при этом не превышает 3% от цены одной доли. Также на величину скидки влияет срок инвестирования: чем дольше вы владеете паем, тем меньше заплатите УК при его погашении.

Чем выше риск активов, тем дороже услуги УК. Но вот спрогнозировать точную доходность ПИФов невозможно. На прибыль влияет не только стратегия управляющей компании, но и изменение политической и экономической ситуации.

Основную информацию о ПИФах можно найти в открытых источниках. Например, можно воспользоваться скринером ПИФов на маркетплейсе Финуслуги или сайтом Национальной ассоциации участников фондового рынка (НАУФОР). На этих ресурсах указаны сведения о составе фондов, стоимости их активов, доходности и цене паев, есть ссылки на УК и их комиссии.

При выборе опирайтесь на следующие критерии:

• Срок инвестирования

Если вы не готовы вкладывать средства надолго и хотите иметь возможность вывести их в любой момент, выбирайте открытые или биржевые фонды. Если ищете варианты долгосрочных вложений, рассмотрите интервальные и закрытые ПИФы.

• Риски

Изучите, в какие виды активов вкладывается ПИФ. Например, облигации государства или крупных корпораций — более стабильный актив, чем акционные фонды, а у ПИФов со смешанными активами риски потерь ниже.

В инвестиционной декларации ПИФа или на сайте УК найдите компании, в активы которых фонд вкладывает средства. Чем больше среди них лидеров экономического рынка, тем лучше. На первых этапах не стоит вкладываться в стартапы и фирмы без устойчивой репутации.

• Потенциальная доходность

Просмотрите статистику прибыли ПИФа минимум за три года. Начинающим инвесторам лучше выбирать стабильные фонды, которые плавно растут в цене: резкий скачок в стоимости паев фонда не гарантирует его высокую доходность в будущем.

Узнайте размер надбавки и скидки на паи. Поинтересуйтесь, есть ли иные расходы, которые фонд будет оплачивать из своих средств, и рассчитайте примерную стоимость издержек.

• Квалификация УК

Выясните как можно больше подробностей про управляющую компанию выбранного ПИФа. Проверьте ее лицензию на управление средствами фондов на сайте Банка России. Посмотрите рейтинги надежности, отзывы, информацию об учредителях. Чем больше информации об УК есть в открытых источниках, тем больше к ней доверия.

• Стоимость активов

Важный показатель надежности ПИФа — стоимость его чистых активов. Если вы рассматриваете несколько схожих фондов, сравните их СЧА. Если у одного из ПИФов этот показатель сильно ниже, чем у аналогичных, то либо он открыт недавно, либо у УК были просчеты в инвестиционной стратегии. Посмотреть статистику прибыли молодых фондов не получится, поэтому новичкам вкладываться в них рискованно.

Более подробно о том, как выбрать подходящий для вас паевой инвестиционный фонд, мы писали здесь.

Инвестиции в ПИФы для начинающих не требуют много знаний в области финансов. Но важно понимать, чем лично вы готовы рискнуть, и исходя из этого выбирать стратегию. Грамотное планирование и правильный выбор фонда помогут увеличить доход и сделать инвестиции более выгодными. Важную роль в выборе ПИФа играет надежность УК и величина ее комиссий. Выбирайте крупные компании с большим размером активов и положительным рейтингом.

Чтобы снизить риски, не вкладывайте все деньги в один фонд, а распределите вложения в несколько ПИФов — за счет активов разного типа вы сбалансируете доходность своего портфеля.