Кто такой квалифицированный инвестор и как им стать

Инвестирование в России не так популярно, как за границей. Для сравнения: в РФ доля жителей, инвестирующих в акции и облигации, составляет 1,38% (по информации Московской биржи, на начало 2019 года открыто 2 млн брокерских счетов), в то время как в Японии – 25%, а в Америке – 52% жителей.

ЦБ выделил профессионалов, знания, финансовые возможности и опыт которых позволяют оценивать риски и в достаточной степени осознанно инвестировать в рискованные инструменты фондового рынка. В зависимости от роста «градуса риска» финансовых операций регулятор повышает требования к квалификации участников рынка ценных бумаг.

Комментирует Анатолий Миронов, руководитель отдела по работе с юридическими лицами Hedge fund KHRSV LTD. / ХАРСОВ: «В юрисдикции РФ статус квалифицированного инвестора законодатель прописал в статье 51.2 Федерального закона «О рынке ценных бумаг». С новыми поправками к закону инвестор может отнести себя к одной из четырёх групп:

1. неквалифицированный особо защищаемый;
2. неквалифицированный простой;
3. квалифицированный простой;
4. квалифицированный профессиональный инвестор.

Если участник не отнесён к категории федеральным законом или иным правовым документом, то «по умолчанию» относится к самой «защищенной» группе – неквалифицированный инвестор. Законодатели не сильно креативили с названиями категорий инвесторов, что при первом ознакомлении наводит на улыбку, как в Красной книге. Разделение основывается на таких критериях, как размер депозитов, наличие образования, стаж работы на финансовом рынке и количество совершаемых сделок за отчётный период».

Такое разделение сделали, чтобы защитить неопытных инвесторов от больших финансовых потерь и неоправданного риска. Эту категорию попросту не допускают до сложных финансовых инструментов.

Статус квалифицированного инвестора даёт возможность пользоваться всеми инструментами рынка, открывает доступ к ценным бумагам, недоступным для большинства участников рынка. Также среди преимуществ можно выделить то, что квалифицированным инвесторам открыт доступ к большим объёмам оперативной информации, закрытым для других участников рынка.

«Статус КИ открывает выход на западные рынки и доступ к производным финансовым инструментам. Получив этот статус, инвестор может покупать акции иностранных компаний, еврооблигации. Становятся доступны структурные ноты, ETF, фьючерсы и опционы», – рассказывает ведущий аналитик QBF Олег Богданов.

Также в список бумаг, доступных квалифицированным игрокам рынка, входят инвестиционные паи закрытых паевых инвестиционных фондов следующих категорий:

• хедж-фондов;
• рискованных (венчурных) инвестиций;
• кредитных, прямых инвестиций и долгосрочных прямых инвестиций и др.

Неквалифицированному инвестору нельзя использовать маржинальное плечо (это допкапитал для совершения операций на финансовых рынках). Кроме того, таким участникам рынка нельзя инвестировать в структурные ноты, еврооблигации, иностранные ценные бумаги и ETF фонды. Число доступных инструментов для них ограничено первым и вторым уровнем котировального списка Московской биржи.

В 2019 году законодатели задумались о том, чтобы оградить неквалифицированных инвесторов от вложений в микрофинансовые компании. Физлица могут вкладывать в МФО не менее 1,5 млн руб., можно также купить облигации таких компаний. Предельный размер инвестиций не установлен. Если поправки в закон примут, давать взаймы МФО и покупать облигации компаний смогут только квалифицированные инвесторы. Однако эксперты сходятся во мнении: такой статус вовсе не гарантирует, что человек понимает все риски вложения в МФО.

О том, каким требованиям нужно соответствовать, рассказал Никита Радионов, директор по связям с общественностью bitcoinbot.pro: «Стать квалифицированным инвестором может человек, удовлетворяющий требованиям коммерческих банков или брокерских контор. Итак, прежде чем идти туда с заполненным заявлением и подтверждающими бумагами, нужно иметь:

• финансовые инструменты стоимостью не менее 6 млн руб. (ценные бумаги, средства на счетах и депозитах);
• трёхлетний опыт работы в иностранной или российской компании, совершавшей операции с ценными бумагами, или двухлетний – в организации со статусом квалифицированного инвестора;
• диплом экономиста государственного образца;
• подтверждённую соответствующим сертификатом квалификацию страхового актуария, аудитора или иного специалиста финансового рынка;
• хотя бы один из следующих сертификатов: CFA, CHA или FRM;
• регулярные операции с финансовыми инструментами (не реже 10 раз в квартал и не реже 1 раза в месяц за последний год), при этом объём таких сделок должен составлять как минимум 6 млн руб.».

«Инвестору, который хочет получить статус квалифицированного, нужно подать заявление профессиональному участнику рынка – брокеру или в банк, которые ведут реестр учёта. В заявлении необходимо указать список финансовых инструментов или услуг, в отношении которых необходимо признание квалифицированным инвестором. Также включите туда подтверждение ознакомления с повышенными рисками, ограничениями и особенностями оказания услуг квалифицированным инвесторам», – рассказывает Анатолий Миронов.

Далее банк или брокер рассматривают заявление и принимают решение. Если бумаги в порядке, физлицо включают в реестр квалифицированных инвесторов. После этого банк ежегодно проверяет инвесторов на соответствие критериям КИ. Для этого кредитная организация вправе запрашивать подтверждающие статус бумаги.