Акция – ценная бумага, дающая возможность стать, по сути, совладельцем той или иной компании. Обладатель акции имеет право:

• голосовать на собрании акционеров, принимая тем самым участие в управлении предприятием;
• получать долю от прибыли;
• обзавестись частью имущества компании в случае её ликвидации.

После эмиссии акции начинают свободно обращаться на биржах, образовывая сегмент фондового рынка, называющийся вторичным рынком акций. А где фондовый рынок, там и возможность заработать.

Выделяют два подхода к получению прибыли от операций с акциями:

1. Спекулятивный. Ценные бумаги приобретаются в расчёте на скорый рост их курсовой стоимости.
2. Инвестиционный. Акции покупаются исходя из тех выгод, которые несёт с собой сам факт обладания ими.

Названия, может быть, не совсем верно передают суть, но так уж исторически сложилось. Рассказ пойдёт именно о втором способе.

Наиболее прямой путь извлечения дохода из акций, которые находятся в собственности – получение доли от прибыли успешно работающего эмитента. Называются эти доли дивидендами и выплачиваются, как правило, ежегодно. Для оценки привлекательности инвестиций такого рода используется так называемая дивидендная доходность. Она равна просто отношению величины дивиденда к цене акции. Если рассчитанная доходность не превышает проценты по банковским депозитам, то такое вложение будет выглядеть достаточно странно.

Не надо думать, что речь идёт о чисто теоретических вещах: на фондовом рынке России размер дивидендов имеет громадное значение. Самый свежий пример – в середине мая 2019 года котировки акций Газпрома неожиданно взлетели на 20% за день. Ралли продолжилось и дальше. К концу месяца общий рост цены акций составил около 50%. Непосвящённому человеку такие прыжки могут показаться чем-то из ряда вон выходящим.

Ларчик открывался достаточно просто: 14 мая компания объявила о существенном повышении дивидендов по сравнению с ожидавшимися. Как раз почти в полтора раза. В результате дивидендная доходность акций Газпрома, стабильно державшаяся в последние годы на уровне 6-7% годовых, составила около 11%. Инвесторы бросились скупать бумагу. Бум завершился только после того, как из-за выросшей цены доходность вернулась к привычным семи процентам.

После столь веского доказательства привлекательности инвестиционной стратегии осталось только рассмотреть подробно, как принять участие в делёжке дивидендного пирога.

Первое, на что хотелось бы обратить внимание – необходимость открытия счёта у фондового брокера. Физические лица торговать на бирже не могут, поэтому приходится прибегать к услугам посредников. Будем считать, что этот этап уже пройден и доступ к торгам получен.

Теперь нужно выбрать компанию, которая послужит локомотивом нашего финансового успеха. Посмотрим, например, как выглядит на текущий момент топ-10 компаний по доходности дивидендов, выплаченных по итогам 2018 года. Расчёт был произведён исходя из данных Московской Биржи.

Сокращения «об.» и «прив.» означают соответственно обычные и привилегированные акции. В рамках рассказа об инвестиционной стратегии подробности, связанные с этими типами акций, не являются существенными.

Казалось бы, всё очевидно: будем вкладывать средства в акции, принёсшие больший доход. Смущает лишь то, что наиболее крупных и известных компаний в этом списке не просто мало, а практически нет.

Всё дело в том, что чем выше доходность, тем больше риски. Этот принцип справедлив не только для фондового рынка, но именно здесь он проявляется наиболее ярко. В чём именно тут состоят риски, будет подробно объяснено немного ниже. Поэтому в консервативной инвестиционной стратегии следует ориентироваться не на величину доходности, а на надёжность компании. Конечно, каждый волен решать сам, но рекомендуется обратить внимание на следующие акции:

Примерно очертив для себя круг интересующих ценных бумаг, можно переходить непосредственно к торговым операциям. Очень ответственный процесс, поэтому рассмотрим его подробно и по шагам.

Предварительный размер дивидендов становится известным после проведения совета директоров компании, посвящённого соответствующей теме. Решение совета носит лишь характер рекомендации, которая должна быть утверждена общим собранием акционеров, но на практике в 99% случаев так и происходит. То есть сразу после совета директоров можно начинать рассчитывать дивидендную доходность и строить конкретные планы.

Тот же совет директоров рекомендует общему собранию акционеров и конкретную дату закрытия реестра для выплаты дивидендов. На языке биржевых профессионалов эта дата носит название «дивидендная отсечка». Чтобы получить свою долю прибыли, надо именно в этот день владеть акциями компании. Причём неважно, сколько времени ценные бумаги находились в собственности: весь предыдущий год или несколько дней. Поставка акций при покупке их на Московской Бирже осуществляется на второй день с момента заключения сделки, то есть все торговые операции необходимо будет провести не позднее чем за два дня до даты закрытия реестра.

Сразу после наступления даты закрытия реестра акции можно продавать: дивиденды будут получены в любом случае. Однако особого смысла такая продажа не имеет. Дело в том, что сразу после прохождения дивидендной отсечки котировки акций на бирже падают ровно на величину дивидендов (так называемый «дивидендный гэп»). Не стоит беспокоиться, это абсолютно нормально: ведь потенциальные покупатели знают, что им уже не приходится рассчитывать на получение дивидендов. Таким образом, для продажи нужно дождаться восстановления цен.

Вот тут-то и выявляется разница между приобретением акций компаний различной степени надёжности и известности. Тяжеловесы, подобные Газпрому и Сбербанку, обычно закрывают дивидендный гэп в течение месяца. Акции же менее крупных компаний восстанавливаются значительно дольше, и могут даже так и не подняться к былым вершинам. Доход в этом случае окажется значительно меньше запланированного.

Итак, дивиденды получены, реставрационный период пройден, акции проданы. Теперь высвободившиеся средства можно положить на тот же банковский депозит. До следующих дивидендов. Можно поступить ещё расчётливее: приобрести облигации федерального займа России (ОФЗ). Или корпоративные долговые бумаги. Но это уже совсем другая история. И называется она «Инвестиции на фондовом рынке: облигации».

Напоследок приведём краткую последовательность действий, составляющих дивидендную стратегию:

1. Дожидаемся известий о размере дивидендов компаний, намеченных заранее.
2. Рассчитываем дивидендную доходность.
3. Если доходность устраивает, то незадолго до наступления даты закрытия реестра приобретаем акции компании.
4. После прохождения дивидендной отсечки дожидаемся восстановления цен и продаём имеющиеся акции.
5. Кладём высвободившиеся средства на банковский депозит или покупаем облигации.
6. Дожидаемся известий о размере дивидендов…

И немного математики. Предположим, что мы вложились в акции Газпрома, дивиденды по которым составили 7% от цены покупки. Дивидендный гэп закрылся через месяц. После продажи акций были приобретены ОФЗ с доходностью 6% годовых. В этом случае годовая доходность наших инвестиций составит: 7+6*11/12 = 12,5%.

Риски же такой стратегии если и выше, чем у вложений в банковский депозит, то совсем ненамного.