Когда компания зарабатывает деньги, она может расходовать свою прибыль на все, что считает нужным: премии особо отличившимся работникам, открытие нового филиала, замену старого оборудования.

Частью полученного дохода компания может поделиться с акционерами, это и называется «выплачивать дивиденды».

Это продуманное решение, потому что чем больше компания платит держателям своих ценных бумаг, тем привлекательнее их акции выглядят в глазах потенциальных инвесторов. А значит, компания получит еще больше денег на развитие.

Важно: не все компании платят дивиденды. Например, компания Mail.ru Group своей прибылью не делится с акционерами, а направляет ее на расширение собственного бизнеса. Точно так же поступает и компания «Лента», которой принадлежит сеть гипермаркетов по всей России, крупнейший производитель алюминия РУСАЛ и некоторые другие.

Компании, которые стабильно платят дивиденды, называются дивитикерами. К таким относятся, например, МТС, HeadHunter, «Ижсталь» и «Газпром нефть».

Дивиденды бывают:

• Годовыми — компания выплачивает их один раз в год;
• Промежуточными — платят один раз в месяц, квартал, полгода;
• Специальными — разовые выплаты, приуроченные к какому-то событию в компании.

Интересный факт: российские эмитенты обычно выплачивают дивиденды раз в год — это связано с некоторыми законодательными нюансами (статья 43 ФЗ №208 «Об акционерных обществах»). Правда, некоторые компании все же радуют своих акционеров квартальными или полугодовыми выплатами. Например, так делали «Северсталь» и МТС. При этом у российских компаний одни из самых высоких дивидендов в мире. Для сравнения: средняя доходность российских акций может достигать 10% и больше, тогда как у зарубежных всего 2–3%.

Чтобы узнать, на какой доход по дивидендам может претендовать инвестор, нужно:

• Знать количество акций, которыми владеете. Эта информация есть в личном кабинете на сайте брокера;
• Выяснить, сколько дивидендов полагается на одну акцию, — на финансовом языке это называется DPS (dividends per stock). Сумму можно посчитать самостоятельно или посмотреть в дивидендных календарях — они есть в интернете;
• Умножить DPS на количество своих акций. Полученное значение и будет прибылью по дивидендам.

Размер выплат по дивидендам зависит от количества акций, принадлежащих держателю, и их дивидендной доходности — отношения размера выплаты по дивидендам к текущей стоимости ценных бумаг, выраженного в процентах. Чем больше у инвестора акций и чем выше их доходность, тем солиднее будет доход.

Важно: точный размер дивидендов определяют акционеры на общем собрании, которое всегда проводится до даты выплаты. Поэтому все предварительные надежды и самостоятельные расчеты прибыли могут оказаться несостоятельными.

Дивиденды получают только держатели акций компании. Никаких дополнительных действий предпринимать не нужно. Разве что следить за новостями компаний, в которые вложены деньги.

Первое, на что нужно обращать внимание, — публикация отчета о прибыли — годовой, полугодовой, квартальной или за девять месяцев. Дивиденды платят именно с этого дохода, поэтому важно знать, сколько заработала компания. На выплату дивидендов компания выделяет не всю, а только часть прибыли — 5, 10 или даже 80% от полученного дохода. Например, BELUGA GROUP делится 50% прибыли, а «Мечел» — 20%.

При расчете дивидендов за основу берут доход, который остается у компании после уплаты всех налогов. Алгоритм может выглядеть так:

• Из совокупных доходов компании вычитают все расходы. В итоге получают финансовый результат — базу для начисления налогов;
• Из полученной прибыли вычитают все налоги, которые компания должна уплатить;
• Оставшаяся сумма — чистая прибыль. Ею компания распоряжается по своему усмотрению. Например, направляет ее часть на выплату дивидендов.

О том, какую именно часть прибыли компания выделяет для выплат, написано в ее уставе или дивидендной политике. Эта информация есть на официальном сайте эмитента. Также ее можно найти в интернете.

Примечание: дивидендная политика — правила, по которым происходит распределение прибыли между акционерами. Также в этом положении указывают периодичность выплат и их размер.

Руководствуясь дивидендной политикой, совет директоров компании предлагает величину выплат. А дальше:

• Собирают общее собрание акционеров, где участники голосуют за принятое решение — принимают его, отклоняют или предлагают другую сумму выплат, ниже, чем предлагал совет директоров, потому что выше рекомендованной она быть не может;
• Утверждают дату формирования списка акционеров, которые должны получить дивиденды. Это называется дивидендной отсечкой — все, кто попал в этот список, гарантированно получат деньги;
• В назначенное время выплачивают дивиденды в Национальный расчетный депозитарий (НРД), где их распределяют по брокерам, а уже они переводят соответствующую сумму каждому акционеру.

Получить дивиденды могут только акционеры, владеющие бумагами на определенную дату — дату фиксации реестра.

Реестр — это список акционеров компании, где указано, кому и сколько акций принадлежит. Этот документ составляют, чтобы знать, кто и сколько денег должен получить, ведь акции на бирже постоянно торгуются, а значит, их владельцы меняются.

Узнать о размере дивидендов, которые утверждены, и дате выплаты можно:

• На сайте компании-эмитента в разделе для инвесторов;
• На сайте биржи;
• В центрах раскрытия информации.

Полезная рекомендация: режим торгов на российских биржах Т+2. Это значит, что владельцем ценных бумаг покупатель фактически становится через два дня после сделки. Этот момент нужно учитывать при покупке акций.

Есть несколько критериев, на которые нужно обращать внимание при выборе дивидендных акций.

История компании. Если компании никогда не платили дивиденды, вряд ли они изменят своему принципу и начнут делиться прибылью. Конечно, такие случаи бывают, но обычно информация об этом появляется заранее: эмитентам важно, чтобы их акции стали более привлекательными для инвесторов. Но все равно предпочтение в этом случае стоит отдать акциям компаний, которые стабильно платят дивиденды.

Дивидендная политика. Именно в ней указывают, какую часть прибыли компания выделяет на уплату дивидендов и сколько раз в год их выплачивает. Также в этом регламенте содержится:

• Информация о гарантированных выплатах и виде, в котором они начисляются — фиксированная сумма или процент;
• Сведения о том, что будет с дивидендами, если компания понесет убытки или ее активы будут переоценены;
• Отличия в дивидендной политике для обычных и привилегированных акций.

Примечание: покупая дивидендные акции, нужно учитывать, что перед выплатой их цена всегда поднимается. После выплаты дивидендов цена таких акций немного снижается.

Финансовые результаты. Время от времени даже стабильные компании, которые всегда платят дивиденды и даже стараются увеличивать размер выплат, могут отступать от своей стратегии.

Например, «Татнефть», которая с 2010 года стабильно наращивала размер выплат, в 2020-м сократила дивиденды практически до уровня 2016 года. Причиной стали нестабильность цен на нефть и коронавирус, которые подкосили финансовую устойчивость этой компании.

Дивидендная доходность. Когда речь идет о банковских вкладах, можно подсчитать, какую прибыль получит инвестор через год, два или 10 лет. С дивидендами дело обстоит сложнее: заранее предугадать, сколько будет стоить акция через время, невозможно. Чтобы понять хотя бы примерно, сколько можно заработать на дивидендах той или иной компании, рассчитывают ее дивидендную доходность. Для этого нужно разделить сумму дивиденда на стоимость акции и умножить на 100%.

Отраслевые тенденции. Некоторые отрасли традиционно считаются более дивидендоориентированными. Например, телекоммуникационные компании или компании потребительского сектора часто выплачивают стабильные дивиденды.

Константин Зусманович, управляющий партнер экспертной группы «Механика финансов», финансовый аналитик, эксперт по корпоративным финансам и финансовым рискам, добавляет: «Хороших дивидендов стоит ждать от зрелых, эффективно работающих компаний с устойчивым и прибыльным бизнесом, хорошим свободным денежным потоком, причем именно FCFE (Free Cash Flow to Equity — свободный денежный поток, доступный акционерам), но при этом не обладающих значимым потенциалом для эффективного роста.

Если смотреть по отраслям, то в ожидании дивидендов я бы обращал внимание на крупных игроков в нефтяной, телекоммуникационной отрасли, ритейле и банковском секторе — их бизнес укладывается в описанную выше логику.

Выбор же конкретных компаний для формирования дивидендного портфеля — вопрос индивидуального анализа конкретных игроков в сочетании со всеми сопутствующими факторами: от рынков, на которых они работают, до дивидендной политики».

Примечание: принцип отбора акций, по которым стабильно выплачивают дивиденды, называется дивидендной стратегией.

Получение дивидендов по акциям считается доходом. А значит, налоги с них платить нужно. Это прописано в статье 8 ФЗ № 146 Налогового кодекса РФ, а правила уплаты — в статье 23 этого же закона.

Ставка налога зависит от статуса плательщика:

• Если получатель дивидендов — резидент России, ему нужно уплатить 13% с дохода или 15%, если суммарный размер годовой прибыли превысит 5 млн рублей;
• Если получатель нерезидент Российской Федерации — 15%.

Обязанность по уплате налога лежит на брокере: именно он будет рассчитывать и удерживать с акционера нужные суммы. Сам держатель акций никаких отчислений делать не будет — ему на счет поступит уже «готовая» сумма. Но так будет только в том случае, если речь идет о дивидендах от акций российских компаний.

Если дивиденды получены по акциям иностранных или зарегистрированных за рубежом российских компаний, они считаются доходом из иностранных источников. Такую прибыль надо обязательно декларировать.

Здесь также обязанность по уплате налогов лежит на эмитенте, но удержания будут производиться по ставке, которая принята в той стране. В случае, когда она ниже российской, акционер обязан доплатить разницу. Это касается случаев, когда между государствами подписано соглашение об отмене двойного налогообложения. Если такой договоренности нет, держателю придется платить налоги в двух странах.

Важно: налоговые льготы по дивидендам распространяются только на крупных инвесторов — тех, кто инвестировал в компанию не менее 500 млн рублей или приобрел более 50% акций. Всем остальным акционерам придется платить полную сумму налога и не рассчитывать получить вычет.

• Дивиденды — часть прибыли, которой компания делится со своими инвесторами. Это может быть как 5, так и 50% — подробнее от этом можно узнать из дивидендной политики. Найти эти положения можно на сайте компании или с помощью обычного поиска в интернете;
• Платить дивиденды — право, а не обязанность компании, которая в любой момент может отменить эти выплаты;
• Сумма дивидендов зависит от количества акций, которыми владеет инвестор, — чем их больше, тем солиднее доход акционера;
• Получить дивиденды могут только акционеры, владеющие акциями на определенную дату — дату фиксации реестра;.
• При выборе дивидендных акций нужно обращать внимание на отраслевые тенденции, историю компании, ее дивидендную политику, финансовые результаты и доходность;
• С прибыли по дивидендам обязательно нужно платить налоги. Но если речь идет об акциях российских компаний, все необходимые отчисления сделает брокер, а с зарубежными компаниями придется это делать самостоятельно.